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中国品牌价值增长的速度是全球平均增速的八倍

27 August 2020
  • 在过去10年中,中国品牌的总价值在“Brand Finance全球品牌价值500强”排行榜中的增长速度最快,比榜单整体的品牌价值增速度快近8倍。
  • 中国拥有世界上价值增长最快的品牌,阿里巴巴在过去十年里品牌价值增速达到了惊人的4029%,成为了全球品牌价值增长最快的品牌。
  • 在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》中,中国工商银行蝉联最有价值的中国品牌,其品牌价值突破800亿美元大关。
  • 平安推出的“好医生”服务进一步推动了集团的发展,其品牌价值较去年提升了20%,位列榜单第二。
  • 科技行业品牌价值下滑的趋势下,华为逆势上升,其品牌价值较去年增长了5%,达到651亿美元。
  • 在新进入榜单的品牌中,中国电建排名最高位列49位。
  • 北京是中国品牌价值最高的地区,榜单中100个品牌来自于北京,其总品牌价值达到了7872亿美元。
  • 名爵作为榜单中品牌价值增长最快的品牌,其品牌价值较去年增长了145%。
  • 微信是榜单中品牌强度指数最强的中国品牌,其品牌强度指数达到了92.9分(满分100分)。

点击此处阅览 《Brand Finance 2020中国品牌价值500强》报告

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根据最新的 《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》报告显示,在过去十年里,中国的品牌价值增幅超过全球任何其他国家。在过去10年全球品牌价值增长最突出的10个品牌中, 中国品牌占据了9个。从2010年以来,在《Brand Finance全球品牌价值500强》排行榜中,上榜的中国品牌价值总和从10年前的1110亿美元增至今年的13340亿美元,增幅达到了1100%。这一数字远超其他国家与地区的品牌价值增速(美国和日本的品牌价值分别取得了177%和94%的增长),几乎是榜单整体品牌价值增速的8倍。

同时,从历年的《Brand Finance中国品牌价值500强》排名来看,中国前100名品牌的总价值在过去的十年中增长了751%,从2010年的1750亿美元增加到2020年的14486亿美元。2020年整个中国榜单的总品牌价值更是达到了令人印象深刻的18620亿美元,高于去年的18100亿美元。除此之外,向海外市场提供的产品和服务的中国品牌,在数量及价值方面相比于去年也有所增加。与2019年中国榜单相比,5%以上的品牌价值来自与海外市场的中国品牌的总数由2019年的167个上升至2020年的177个。该类别的品牌总价值占整个榜单的27.6%,相比于去年的25.7%也有所提升。

Brand Finance CEO, 大卫·海格评论道:

“ 有价值的品牌是成功的现代经济的基础,中国在发展和壮大中国品牌在国内外市场上的努力无疑将帮助中国度过新冠疫情对经济的负面影响。明年我们可能会看到全球品牌价值至少下降1万亿美元,但中国品牌在过去十年中取得的巨大进步无疑将缓解这原本可能是重创的一击。 “

世界增长最快的品牌

阿里巴巴是中国品牌价值过去十年高速增长的代表之一,2020年其品牌价值达到了188亿美元,在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中位居第22位其品牌价值的提升幅度较十年前上升了惊人的4029%,增幅位列全球第一。在过去10年中,从某种角度看阿里巴巴被认为是中国的亚马逊,并且在品牌价值增长方面超过了这一美国零售巨头,跻身世界最知名的品牌之列。阿里巴巴的成功很大程度上归功于创始人马云(Jack Ma)的远见,他成功捕捉到中国B2B电子商务市场的巨大潜力,为资金有限的中国中小企业创造了一个面向全球B2B市场的电子商务平台。成立二十年来,阿里巴巴仍致力于完善其平台建设,为世界各地的买家与卖家提供稳定可靠、无缝对接的服务体验,共同开展业务,从而提高了品牌知名度并成功在国际上实现了销售的持续增长。阿里巴巴品牌价值的增长不仅体现在集团层面的成功,和其子品牌淘宝和天猫的迅猛崛起也有着内在联系。淘宝与天猫在今年的榜单的排名分别是第13位和第15位,均高于阿里巴巴。

中国科技品牌在游戏领域表现异常突出,品牌价值增长迅猛。在过去的十年里网易的品牌价值实现了2995%的惊人增长,而腾讯(QQ)则以2310%的增速紧随其后。在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中,网易排名第30位,腾讯排名第10位。作为全球游戏领域最大的科技品牌,腾讯(QQ)继续主导市场。腾讯一直致力于通过将线上娱乐服务扩展到手机小程序游戏以增加其在年轻一代中的知名度。此外,由于疫情的爆发,腾讯为超过 1.2 亿用户提供了课堂直播、在线辅导课程及作业管理工具等,助力开展线上及线下教育。

在过去10年中,中国白酒品牌的出色表现也极大促进了中国品牌整体价值的增长。其中,茅台的品牌价值增长了3460%,达393亿美元。五粮液紧随其后,其品牌价值达209亿美元(10年间增长了1634%)。泸州老窖和洋河的品牌价值分别为56亿美元和77亿美元(10年间分别增长了1460% 和1283%)。随着人们可支配收入和生活水平的不断提高,中国白酒市场也在蓬勃发展。消费者对白酒的偏好转向高质量的中高端白酒品牌。在今年的《Brand Finance 烈酒品牌价值50强》报告中,中国白酒品牌价值平均增长14%,非中国的烈酒品牌价值却平均下降了0.1%。

茅台和五粮液的品牌价值在过去一年中取得了令人瞩目的增长,特别是五粮液,得益于2019年强劲的财务表现,其在股票市场表现抢眼,企业价值翻了一番,成为今年全球所有烈酒中价值增长最快的品牌。在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中茅台位列第11名,在白酒市场中占据领头羊地位的同时,茅台也致力于在全球范围内扩大其足迹和影响力,去年,茅台在国际市场上的销售额达到了创纪录的3.69亿美元。五粮液最近与保乐力加(Pernod Ricard)签署了战略合作伙伴关系,以达到双方在中国乃至整个亚洲快速发展的目标。五粮液分别在亚太、欧洲与美洲开设了营销中心以将其酒品推向国际化。

中国银行持续领跑

在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中,全球最有价值的银行品牌——中国工商银行凭借808亿美元的品牌价值蝉联本榜单桂冠。尽管和过去十年工商银行的品牌价值的平均增长率23%相比,今年同比增长率仅为1%,但工商银行仍是是中国最大的银行,该银行已经将不良贷款减少至不到1.5%,并且拥有超过6亿客户的忠诚度。工商银行同时还在继续探索新的商机,并在投资银行和资产管理领域继续不断发展。该行还与海外合作伙伴创建了合资企业并已着手在区块链领域大展身手。

中国银行业受到了中美之间贸易摩擦的影响,市场担心银行机构被迫放松其信贷政策以刺激中国经济,但银行业仍然是中国最具有价值的行业板块。在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中,有79个银行品牌,总品牌价值占整个榜单的23%。除中国工商银行,其他三个银行品牌也跻身榜单前十,他们分别是中国建设银行(排名第四,品牌价值达到626亿美元),中国农业银行(第六名,品牌价值达到547亿美元)和中国银行(第八名,品牌价值达到506亿美元),这三家银行的品牌价值较去年都有所下降。

Ping An’s Good Doctor delivers growth

平安布局多领域

由于今年中国建设银行品牌价值的下降,中国平安在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中跃升至第二位,品牌价值取得20%的增长,达606亿美元,进一步扩大了其作为全球最有价值保险品牌的领先地位。该品牌致力于扩大其业务范围并在非保险和数字创新领域提供服务,使其在同行中脱颖而出。最值得关注的是,该品牌通过 “平安好医生”服务进入了健康技术领域,从而进一步推动了平安集团的发展。截至2019年底,它已经拥有了惊人的3.15亿注册用户和近7000万月活跃用户,就覆盖范围而言, “平安好医生”已成为中国最大的移动医疗应用程序。尽管新冠疫情影响了平安的人寿保险业务,但“平安好医生”的注册人数激增应该可以弥补这一损失。

榜单前50的其他四家保险集团包含:中国人寿(排名第十六,品牌价值下跌4%,至255亿美元); 友邦保险(排名第23位,品牌价值增长17%,达到182亿美元);太平洋保险(排名第26位,品牌价值增长31%,至140亿美元)和中国人保(排名第37名,品牌价值增长20%,至110亿美元)。榜单中其余的保险品牌的规模仅为中国人保的一半,表明中国的“五强“保险品牌有着绝对的领先优势。五强之间的竞争仍然很激烈,短期内其他保险品牌很难与其匹敌。

太平洋保险今年的品牌价值增长为31%,达140亿美元,在中国“五强”保险品牌中增长速度最快。在没有显著增加市场营销投入的情况下,太平洋保险通过与中国女排的品牌合作项目有效提高了品牌的知名度与信任度,得到了市场的积极反馈。太平洋保险目前正在打造一项全新的将品牌管理系统与产品和服务相结合的“太保服务”体系,旨在为客户提供独特的服务体验在客户群中对公司的产品和服务逐步建立具有太保属性的认知。这项举措将有助于提升太保品牌的认可度和客户忠诚度。通过持续提供优质的服务,太平洋保险有望在明年建司30周年到来之际将太保品牌和业务都推升到一个新高度。

Telecoms call for help while Huawei powers ahead

华为逆流而上

尽管有许多成功的故事,但也有一些行业遭受增长放缓的困扰。在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》排名中,除了澳门电讯的品牌价值排名没有下跌,其他的电信品牌排名均有不同程度的下跌。最有价值的电信品牌是中国移动,从去年的第5位下降至第9位。随着OTT通讯应用程序影响到电信公司语音和短信收入,大型电信公司正从四面八方受到冲击。挑战者品牌以低于市场的价格提供可比的数据服务,导致激烈的价格竞争和利润率下降。尽管品牌价值下降了12%,至49亿美元,中国移动一直在大力推进其5G+计划,该计划专注于其四个主要增长引擎:客户、家庭、企业和新市场。该品牌已于2019年6月获得5G许可证,通过在50个城市中推出5G服务,吸收人工智能、物联网、云计算等新兴技术,开发越来越重要的功能等举措来加速该过程。在新冠疫情爆发的背景下,中国移动和其他电信品牌必须抓住企业和个人客户居家办公的机遇,并提供更多数字及云服务。

显然,5G空间是电信业的下一个重大机遇,随着基础设施和手机品牌华为向传统上由西方提供商覆盖的市场扩张,5G空间正展开激烈的竞争。尽管遇到了阻力,但这家中国巨头正在取得明显的进展,2020年其品牌价值达到651亿美元,在中国最有价值的品牌中排名第三,并首次跻身全球最有价值的十大品牌之列。

中国工业显示出韧性

国家电网是全球最大的公用事业品牌,在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》中排名攀升至第5位,品牌价值增长11%,达到570亿美元。该品牌为超过11亿人口供电,服务覆盖了88%的中国领土。通过积极投身公益事业并深入参与扶贫工作,该品牌正越来越关注企业社会责任计划。国家电网大力推动建立健全绿色低碳循环发展的经济体系,并致力于建设具有中国特色国际领先的能源互联网企业。。

在工程建筑行业,中国建筑集团(CSCEC) 尽管品牌价值下降了3%,至248亿美元,但仍超过美国通用电气(General Electric),成为该行业最有价值的品牌。并在《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》的排名中取得第17位的好成绩。

另一个工程建筑行业品牌,中国电建是此次排行榜中品牌价值最高的新入榜者,名列第49位。作为中国最大的跨国公司之一,中国电建已经在国内和国际上确立了自己作为水电行业领先企业的地位。此外,该品牌还受益于“一带一路”倡议,不仅使中国电建增加了国际曝光度——其目前三分之一的业务来自海外,而且通过分享先进技术赢得了众多项目。

Brand Finance中国公司总裁,陈忆登评论道:

“习主席的‘一带一路’倡议已成功地将中国工程建筑品牌推向了国际舞台,并已经在Brand Finance品牌价值排名中取得骄人的成绩。但是,由于新冠疫情不仅影响着国内,而且席卷了全球经济,这些品牌的韧性与实力都受到了严峻考验。随着工作与生活在全国范围内逐渐回归常态,这些品牌将会有力反弹,从而在来年将影响其品牌价值的风险降至最低。”

微信是中国最强的品牌

除了计算某一品牌的整体价值,Brand Finance还通过评估营销投入、利益相关者权益和业务绩效的指标平衡计分卡模型来确定其品牌强度。除了考虑营收水平,品牌强度也是品牌价值的关键驱动因子。

根据这些标准,微信凭借其卓越的AAA +品牌强度评级和92.9分的品牌强度指数(满分为100分),赢得了中国最强品牌的称号。这款应用的月度用户超过10亿,它已将自己定位为国人日常交流不可或缺的APP。微信自创立以来不断大幅进化功能,成功借力品牌发展出超凡水平的垂直产品及服务整合。随着微信支付在60多个国家/地区被接受,且该平台首次向在中国的国际游客开放,该品牌已将目光投向了全球市场。随着微信品牌强度的不断提升,其品牌价值也随之增长,2020年同比增长7%,达541亿美元。

区域分析

北京市、广东省、浙江省、上海市以及香港特别行政区对今年的Brand Finance中国品牌500强贡献了最大的份额。北京仍处于绝对的领先地位,上榜的100个来自北京的品牌,累计品牌价值高达7872亿美元,对榜单总价值的占比也达到了令人惊叹的42%。

另一方面,《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》中来自于大湾区的品牌数量由2019年的135个增加到了2020年的138个。大湾区的总品牌价值达到5326亿美元,超过整个榜单品牌总价值的四分之一。大湾区的卓越表现彰显了改革开放的成功,同时即将到来的深圳经济特区成立四十周年无疑为这一表现锦上添花。

房地产品牌:中国和全球的骄傲

今年在最有价值中国品牌500强中,房地产品牌共有35个,总品牌价值达到1572亿美元。中国品牌在全球房地产行业也占据主导地位,在今年的Brand Finance全球房地产品牌25强中,中国品牌占据了21席。

大悦城(品牌价值27亿美元)仍是中国房地产行业和北京地区品牌强度指数(BSI)最高的品牌,其品牌强度指数(BSI)得分为88.2分(满分100),并获得AAA品牌强度评级。大悦城以其购物中心而闻名,在中国各地享有很好的声誉,是一个时尚、前卫、高品质的品牌,专注于提升城市生活方式。去年5月,该品牌推出了集团首个酒店品牌大悦酒店(Le Joy Hotel),进一步扩大了其业务组合。

Brand Finance中国公司总裁,陈忆登评论道:

“与整个行业所有房地产品牌一样,大悦城将不得不从新冠疫情的影响及由此产生的新行业趋势中学习和成长。由于该品牌的很大一部分收入来自其购物中心业务,大悦城将需要做好准备,以应对网购需求急剧上升及中长期的严控社交距离的挑战,这无疑将对购物中心的人气产生一些影响。”

长江实业(CK)是中国品牌价值增长最快的房地产品牌,也是香港特别行政区增长最快的品牌,2020年其品牌价值增长了47%,达到26亿美元,令人印象深刻。2019年,长江实业(CK)以56亿美元完成了对英国最大的啤酒及酒吧运营公司Greene King的收购。在这次进军英国酒吧文化的过程中,长江实业(CK)在英国各地收购了2700家酒吧、餐馆和酒店。

恒大保持了全球最具价值的房地产品牌称号,在此次中国品牌500强的排名中位列第20名,品牌价值达到206亿美元。恒大在中国280多个城市拥有870多个项目,继续占据主导地位,拥有相当大的市场份额,并由此带来稳定的营收。该品牌致力于将其业务扩展到传统房地产领域之外,例如最近涉足电动汽车市场,将成为全球最大的新能源汽车公司作为最终目标,投资230亿美元在广州建设三家电动汽车工厂。恒大也致力于通过其恒大乐园和恒大水世界项目打造集团旅游业务。

汽车品牌竞相争胜

MG不仅是品牌价值增长最快的上海品牌,也是此次榜单中价值增长最快的汽车品牌,其品牌价值增长了145%,达到5.17亿美元,并由此在今年的排名中从第467位提高116位,跃升至第351位。这个由中资拥有的英国汽车品牌在中国、英国、澳大利亚、新西兰和印度的主要市场的都取得了销量的强劲增长。母公司上汽集团将MG定位为一个真正的全球品牌,并计划通过推出电动车型来实现业务扩张和多元化。

其他中国汽车品牌也表现不错,尤其是宋、长安、长城和荣威。宋得益于其2017年推出的Song Max车型取得的巨大成功,2020年其品牌价值较去年增长了63%,达到9. 59亿美元。作为主要专注于SUV的品牌,长安和长城由于其SUV车型特色仍然很受欢迎而继续增长。荣威的强劲表现是该品牌致力于电动和混合动力车型的结果。但总体而言,由于行业增长放缓,中国汽车品牌的总价值在持续下降 ,而新冠疫情在一定程度上会加剧这一态势。

海底捞的增长使其跻身餐饮业前列

作为全国最受欢迎的火锅店品牌,海底捞2020年的品牌价值达到了47亿美元,较去年增长了136%,是今年上榜品牌中价值增长第二快的品牌。这一惊人的增长使该品牌跻身餐饮业的前列,其排名也从第139位跃升至第73位。海底捞每年为1亿以上的客户提供服务,并为自己一流的客户服务而自豪,这是该品牌追求完美用餐体验的关键驱动力。该品牌继续专注于其在国内外的扩张计划,去年在全球开设了300多家门店,海底捞的目标是到2020年底在全球拥有1000家门店。

ENDS

点击此处阅览 《Brand Finance 2020中国品牌价值500强》报告

致编者

每年,Brand Finance评估世界上5,000个最大的品牌。《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》报告中包括了500个最有价值的中国品牌。

品牌价值被理解为品牌所有者通过在公开市场上许可该品牌所获得的净经济利益。品牌强度是品牌相对于竞争对手在无形资产衡量的结果。

更多详细见解、有关方法论的更多信息以及关键术语的定义,请参阅《Brand Finance 2020年中国品牌价值500强》 报告。

未经Brand Finance书面许可,Brand Finance排行榜数据和报告仅供媒体使用,不得用于任何商业或技术目的。

媒体联络人

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关于Brand Finance
Brand Finance是世界领先的品牌估值和战略咨询公司,在超过20个国家设有办公地点。Brand Finance通过量化品牌的财务价值来弥合营销与财务之间的鸿沟。

Brand Finance 帮助制定了国际公认的品牌评估标准-ISO10668,以及最近批准的品牌评估标准-ISO20671。

Brand Finance是一家受英格兰和威尔士特许会计师协会(ICAEW)监管的特许会计师事务所,也是第一家加入国际估值标准理事会(IVSC)的品牌估值咨询公司。

Brand Finance品牌价值排名已经由营销责任标准委员会(MASB)通过营销指标审计协议(MMAP)认证,MMAP是验证营销衡量标准与财务表现之间关系的正式程序。

品牌估值方法

品牌定义

Brand Finance 是国际公认的品牌估值标准ISO 10668 的主要撰写者之一。ISO 10668 将一个品牌定义为“与营销相关的无形资产,包括但不限于,名称,标志,符号,商标和设计,或是这些

无形资产的混合体,目的在于指认这些服务, 产品及企业,或者其混合体,在利益相关者的头脑

中创造出独特的形象和联想,从而产生的经济效益和价值。”

品牌强度/品牌力

品牌强度是从无形资产的角度评定一个品牌表现的有效方式,也是最直接将品牌和竞争对手进行对比的一个措施。

为了评定一个品牌的实力,我们将从品牌营销投入,品牌利益相关者资产和以上因素对业务绩效的影响来评测。

我们建构了品牌强度指数(BSI)。根据该分析,每个品牌被评比一个BSI得分,这 个得分是以百分制,得分会被应用于品牌价值计算。 基于得分,每个品牌在排行榜中会被分配 一个在AAA +和D之间品牌强度评级。 获得 AAA +评价的品牌意味着其品牌力特别强大及品 牌管理优异,一个失败品牌会被评级D级。

方法

Brand Finance使用特许费率法计算品牌在其排名表中的价值 - 品牌价值评估方法符合ISO 10668中的行业标准。此方法通过计算出一个品牌专利使用费率来估计未来可归因于专利使用的收入,以达成“品牌价值”,将其理解为许可人在开放市场通过品牌授权可获得的净经济利益。

此过程中的步骤如下:

1.使用评估营销投资,利益相关者资产和业绩的衡量标准的平衡计分卡计算品牌实力。品牌强度表示为品牌强度指数(BSI)评分,评分范围为0至100。

2.确定每个行业的特许费率范围,反映品牌对购买决策的重要性。在奢侈品行业,此费率的极值最高;在采矿行业中,货物通常被商品化,则此费率较低。这是通过审查源自Brand Finance广泛数据库的可比许可协议完成的。

3. 计算特许费率。通过将品牌强度指数和特许费率范围结合,以获得该品牌的特许费率。例如,假设某行业的品牌特许权费率范围为0-5%,一个品牌的品牌强度指数为80,则该品牌在某行业的使用费率将为4% 。

4. 通过估算归属于品牌的母公司收入比例来确定品牌特定收入。

5. 使用历史收入,市场分析师预测和经济增长率的函数确定预测品牌具体收入。

6. 将专利税率和预测收入以推导品牌收入。

7. 品牌收入在税后折现为净现值,等于品牌价值。

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About Brand Finance

Brand Finance is the world’s leading brand valuation consultancy. Bridging the gap between marketing and finance, Brand Finance evaluates the strength of brands and quantifies their financial value to help organisations of all kinds make strategic decisions.

Headquartered in London, Brand Finance has offices in over 20 countries, offering services on all continents. Every year, Brand Finance conducts more than 5,000 brand valuations, supported by original market research, and publishes nearly 100 reports which rank brands across all sectors and countries.

Brand Finance is a regulated accountancy firm, leading the standardisation of the brand valuation industry. Brand Finance was the first to be certified by independent auditors as compliant with both ISO 10668 and ISO 20671, and has received the official endorsement of the Marketing Accountability Standards Board (MASB) in the United States.

Methodology

Definition of Brand

Brand is defined as a marketing-related intangible asset including, but not limited to, names, terms, signs, symbols, logos, and designs, intended to identify goods, services, or entities, creating distinctive images and associations in the minds of stakeholders, thereby generating economic benefits.

Brand Strength

Brand strength is the efficacy of a brand’s performance on intangible measures relative to its competitors. Brand Finance evaluates brand strength in a process compliant with ISO 20671, looking at Marketing Investment, Stakeholder Equity, and the impact of those on Business Performance. The data used is derived from Brand Finance’s proprietary market research programme and from publicly available sources.

Each brand is assigned a Brand Strength Index (BSI) score out of 100, which feeds into the brand value calculation. Based on the score, each brand is assigned a corresponding Brand Rating up to AAA+ in a format similar to a credit rating.

Brand Valuation Approach

Brand Finance calculates the values of brands in its rankings using the Royalty Relief approach – a brand valuation method compliant with the industry standards set in ISO 10668. It involves estimating the likely future revenues that are attributable to a brand by calculating a royalty rate that would be charged for its use, to arrive at a ‘brand value’ understood as a net economic benefit that a brand owner would achieve by licensing the brand in the open market.

The steps in this process are as follows:

1 Calculate brand strength using a balanced scorecard of metrics assessing Marketing Investment, Stakeholder Equity, and Business Performance. Brand strength is expressed as a Brand Strength Index (BSI) score on a scale of 0 to 100.

2 Determine royalty range for each industry, reflecting the importance of brand to purchasing decisions. In luxury, the maximum percentage is high, while in extractive industry, where goods are often commoditised, it is lower. This is done by reviewing comparable licensing agreements sourced from Brand Finance’s extensive database.

3 Calculate royalty rate. The BSI score is applied to the royalty range to arrive at a royalty rate. For example, if the royalty range in a sector is 0-5% and a brand has a BSI score of 80 out of 100, then an appropriate royalty rate for the use of this brand in the given sector will be 4%.

4 Determine brand-specific revenues by estimating a proportion of parent company revenues attributable to a brand.

5 Determine forecast revenues using a function of historic revenues, equity analyst forecasts, and economic growth rates.

6 Apply the royalty rate to the forecast revenues to derive brand revenues.

7 Discount post-tax brand revenues to a net present value which equals the brand value.

Disclaimer

Brand Finance has produced this study with an independent and unbiased analysis. The values derived and opinions presented in this study are based on publicly available information and certain assumptions that Brand Finance used where such data was deficient or unclear. Brand Finance accepts no responsibility and will not be liable in the event that the publicly available information relied upon is subsequently found to be inaccurate. The opinions and financial analysis expressed in the study are not to be construed as providing investment or business advice. Brand Finance does not intend the study to be relied upon for any reason and excludes all liability to any body, government, or organisation.

The data presented in this study form part of Brand Finance's proprietary database, are provided for the benefit of the media, and are not to be used in part or in full for any commercial or technical purpose without written permission from Brand Finance.

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